為了規(guī)范證券期貨投資者適當性管理，更好地保護中小投資者的利益，減少經(jīng)營機構(gòu)與投資者之間的信息不對稱，中國證監(jiān)會于2016年12月12日發(fā)布了《證券期貨投資者適當性管理辦法》，并于7月1日正式實施。那么辦法的主要內(nèi)容是什么，對咱中小投資者來說有什么影響？下面我們將采用Q&A的形式為您一一道來。

Q：聽說適當性辦法要對投資者進行分類，我屬于哪一類？

A：目前辦法要求將投資者分為兩類，專業(yè)投資者和普通投資者。針對個人投資者來說，滿足以下條件的為專業(yè)投資者，不滿足條件的為普通投資者。

1. 金融資產(chǎn)（指銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨及其他衍生產(chǎn)品等）不低于500萬元，或者最近3年個人年均收入不低于50萬元；

2. 具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷，或者具有2年以上金融產(chǎn)品設(shè)計、投資、風(fēng)險管理及相關(guān)工作經(jīng)歷，或者屬于相關(guān)金融機構(gòu)的高級管理人員、獲得職業(yè)資格認證的從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)的注冊會計師和律師。

同時根據(jù)《基金募集機構(gòu)投資者適當性管理實施指引（試行）》，經(jīng)營機構(gòu)還需根據(jù)普通投資者的風(fēng)險承受能力，將普通投資者由低到高至少分為C1（含風(fēng)險承受能力最低類別）、C2、C3、C4、C5五種類型。針對這一要求，經(jīng)營機構(gòu)在您購買產(chǎn)品或服務(wù)之前將讓您填寫一份客戶風(fēng)險調(diào)查問卷，并根據(jù)您填寫的結(jié)果評估您是屬于哪一類型的普通投資者。

Q：那專業(yè)投資者和普通投資者有什么區(qū)別呢？

A：主要區(qū)別在于，普通投資者在購買產(chǎn)品和相關(guān)服務(wù)的時候，將在信息告知、風(fēng)險警示、適當性匹配等方面享有特別保護。對普通投資者的特別保護體現(xiàn)在：

1.經(jīng)營機構(gòu)向普通投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)前，應(yīng)當告知可能導(dǎo)致其投資風(fēng)險的信息及適當性匹配意見；

2.經(jīng)營機構(gòu)向普通投資者銷售高風(fēng)險產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當履行特別的注意義務(wù)；

3.經(jīng)營機構(gòu)不得向普通投資者主動推介風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力，或者不符合其投資目標的產(chǎn)品或者服務(wù)；

4.經(jīng)營機構(gòu)不得向風(fēng)險承受能力最低類別的投資者銷售或者提供風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù)（所以說如果您是普通投資者，而恰好您的風(fēng)險承受能力又為最低類別的，一些產(chǎn)品就不是您想買就能買的了呢）；

5.與普通投資者發(fā)生糾紛的，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當提供相關(guān)資料，證明其已向投資者履行相應(yīng)義務(wù)；

6.普通投資者申請成為專業(yè)投資者，需履行規(guī)定的程序，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當謹慎評估，警示風(fēng)險。

Q：具體來講，作為普通投資者的我，現(xiàn)在買基金跟辦法實施之前有什么區(qū)別？

A：假如您不是風(fēng)險承受能力為最低類別的普通投資者，辦法實施之后，交易過程中主要多了“購買產(chǎn)品前的風(fēng)險提示”及“購買高風(fēng)險產(chǎn)品前的特別風(fēng)險提示”這兩個風(fēng)險提示過程。這兩個過程當中，經(jīng)營機構(gòu)將采取相應(yīng)的留痕措施。

假如您是風(fēng)險承受能力為最低類別的普通投資者，那么您可選擇的基金產(chǎn)品就不多了，只能購買與您風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品哦。

Q：我們需要做些什么來配合適當性管理工作的開展嗎？

A：辦法中除了明確投資者的權(quán)利，同時也規(guī)定了投資者的義務(wù)，主要為：

1.投資者購買產(chǎn)品或者接受服務(wù)，按規(guī)定需要提供信息的，所提供的信息應(yīng)當真實、準確、完整。不按照規(guī)定提供信息，或提供信息不真實、不準確、不完整的，投資者應(yīng)依法承當相應(yīng)法律責(zé)任，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當告知其后果并拒絕向其銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)；

2.投資者信息發(fā)生重要變化的，應(yīng)當及時告知經(jīng)營機構(gòu)，以便經(jīng)營機構(gòu)判斷是否需要調(diào)整分類或匹配意見；

3.投資者應(yīng)當在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況，聽取經(jīng)營機構(gòu)適當性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身能力審慎決策，獨立承擔投資風(fēng)險。經(jīng)營機構(gòu)的適當性匹配意見不表明其對產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險和收益作出實質(zhì)性判斷或者保證。