一、    市場回顧

1.1.一周綜述                                                                                                                    

周末重大事件： 1、工行董事長易會滿成為新一屆證監(jiān)會主席；2、美國政府重新開門至2月15日

市場方面：上周大盤整體表現(xiàn)良好，但結(jié)構(gòu)性分化明顯，以銀行為代表的藍(lán)籌權(quán)重漲幅靠前，而以創(chuàng)業(yè)板指、中證1000為代表的中小票錄得負(fù)收益，個股層面而言則跌多漲少，漲跌中位數(shù)為-0.95%。

展望本周，工行董事長易會滿成為新一屆證監(jiān)會主席給當(dāng)前市場注入了新的預(yù)期新的希望，短期而言主席換屆與市場漲跌未有明顯統(tǒng)計規(guī)律，但我們認(rèn)為1月底2月中上旬的市場仍將有較好的做多環(huán)境。

從四個維度分析，基本面：2018年度GDP6.6%消費9%地產(chǎn)投資9.5%均在高位，顯示經(jīng)濟韌性強。上市公司業(yè)績披露密集期在3~4月份，因此業(yè)績雷2月份還較難顯現(xiàn)；估值：目前仍是估值底部。美股階段性反彈提供良好外部環(huán)境，中美貿(mào)易摩擦90日期限到2月底出結(jié)果，科創(chuàng)板、外資流入預(yù)期提升估值；流動性：1月份定向降準(zhǔn)、銀行永續(xù)債發(fā)行，2月28日msci納入權(quán)重由5%~20%外資流入加速預(yù)期提升；政策：關(guān)注科創(chuàng)板的發(fā)布、以及3月初的兩會。

風(fēng)險點：目前整體仍處弱勢，指數(shù)已反彈5%+臨近2638、120日線等關(guān)鍵點位。

1.2.市場表現(xiàn)

主要指數(shù)

回顧上周情況，市場結(jié)構(gòu)性分化較為明顯，其中上證50由于銀行板塊的大漲領(lǐng)漲各指數(shù)，中證500、中證1000則錄得負(fù)收益分別下跌-0.68%、-0.40%。

圖：各主要股指周漲跌幅（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：wind，富榮基金

       行業(yè)板塊

從申萬28個行業(yè)分類來看，11個行業(yè)上漲，行業(yè)以偏傳統(tǒng)行業(yè)表現(xiàn)較好。銀行、電子、汽車板塊領(lǐng)漲，周漲幅分別為2.10%、1.83%、1.48%，其中銀行板塊主要受益于永續(xù)債的發(fā)行，其大漲對其他中小票具有一定的吸金作用。相對而言以有色、采掘、鋼鐵為代表的周期板塊表現(xiàn)較差。

個股而言，上周1267家公司上漲、2237家公司下跌，個股周漲跌中位數(shù)為-0.95%，個股層面賺錢效應(yīng)并不明顯。

圖：上周各行業(yè)漲幅情況（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：wind，富榮基金

        1.3.外圍市場

上周，外圍股市漲跌互現(xiàn)，其中美股三大股指微漲微跌，新興市場韓國、恒生、臺灣表現(xiàn)較好，下周來看，美聯(lián)儲1月議息會議關(guān)于縮表進(jìn)程的表述將成為重要關(guān)注點。

圖：全球各指數(shù)漲幅情況（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：wind，富榮基金

數(shù)據(jù)來源：wind，富榮基金

        二、    產(chǎn)業(yè)資訊

         1、上海增設(shè)自貿(mào)區(qū)新片區(qū) 對標(biāo)國際競爭力最強自貿(mào)區(qū)

        上海市市長應(yīng)勇在《作政府工作報告》中提出，上海今年增設(shè)自貿(mào)試驗區(qū)新片區(qū)，深入推進(jìn)自貿(mào)試驗區(qū)建設(shè)。對標(biāo)國際上公認(rèn)的競爭力最強的自由貿(mào)易區(qū)，實施具有較強國際市場競爭力的開放政策和制度，建設(shè)更具國際市場影響力和競爭力的特殊經(jīng)濟功能區(qū)。

        2、國家組織藥品集中采購和使用試點目前進(jìn)入結(jié)果執(zhí)行和政策落地階段，確保中選藥品“進(jìn)得了醫(yī)院”“降價不降質(zhì)”等成為落地實施的關(guān)鍵。國家衛(wèi)健委醫(yī)政醫(yī)管局副局長焦雅輝表示，試點地區(qū)衛(wèi)生健康部門要督促公立醫(yī)療機構(gòu)按照約定的采購量優(yōu)先采購和使用中選藥品，確保1年內(nèi)完成合同用量。 

        3、據(jù)商務(wù)部消息，1月25日，在瑞士達(dá)沃斯舉行的電子商務(wù)非正式部長級會議上，中國和澳大利亞、日本、新加坡、美國、歐盟、俄羅斯、巴西等共76個世貿(mào)組織成員簽署《關(guān)于電子商務(wù)的聯(lián)合聲明》，確認(rèn)有意在世貿(mào)組織現(xiàn)有協(xié)定和框架基礎(chǔ)上，啟動與貿(mào)易有關(guān)的電子商務(wù)議題談判。另據(jù)新華社25日報道，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)綜合保稅區(qū)高水平開放高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，支持區(qū)內(nèi)企業(yè)開展跨境電商進(jìn)出口業(yè)務(wù)。

      三、    重要資訊

      1、國務(wù)院決定，任命易會滿同志為中國證監(jiān)會主席，免去劉士余同志的中國證監(jiān)會主席職務(wù)。中共中央決定，任命劉士余同志為中華全國供銷合作總社黨組副書記。

      2、1月27日，上海市市長應(yīng)勇作政府工作報告，2019年主要任務(wù)包括上海全市生產(chǎn)總值增長6%-6.5%，增設(shè)自貿(mào)試驗區(qū)新片區(qū)，建設(shè)更具國際市場影響力和競爭力的特殊經(jīng)濟功能區(qū)。全力支持、全面配合設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的方案制訂和落地，培育優(yōu)質(zhì)上市資源，優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，進(jìn)一步加強金融中心和科技創(chuàng)新中心聯(lián)動發(fā)展。

     3、據(jù)美聯(lián)社，美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)天晚上簽署了一項為期3周的臨時支出法案，美國政府將重新開門至2月15日。這一臨時法案不包括特朗普要求撥款修建美國與墨西哥邊境墻的內(nèi)容。在未來3周，國會將繼續(xù)就邊境墻預(yù)算進(jìn)行協(xié)商，如果美國兩黨就此問題無法達(dá)成協(xié)議，三周后政府或?qū)⒃俅侮P(guān)門。

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