【鳳凰財經(jīng)】富榮基金宏觀研究員錢偉:降準配合LPR改革 債牛尚未走完
2019年09月06日
  來源:鳳凰財經(jīng)

  鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊北京時間周五(9月6日)下午消息,據(jù)央行網(wǎng)站消息,為支持實體經(jīng)濟發(fā)展,降低社會融資實際成本,中國人民銀行決定于2019年9月16日全面下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點(不含財務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。

  此外,為促進加大對小微、民營企業(yè)的支持力度,再額外對僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準備金率1個百分點,于10月15日和11月15日分兩次實施到位,每次下調(diào)0.5個百分點。

  談及降準的原因,富榮基金宏觀研究員錢偉表示,從必要性上看,目前經(jīng)濟下行壓力大,企業(yè)融資利率有待下行,需要加強逆周期調(diào)控,降準是貨幣寬松的一個重要內(nèi)容;從工具選擇上看為什么是降準?幾個角度理解,一是,財政政策受制于地方政府債務(wù)風(fēng)險管理,難有空間,貨幣政策加碼更為迫切;二是,配合lpr改革,lpr改革在短期的一個重要目的是降低實際貸款利率,但存款利率未動,因此必須輔以措施幫助銀行降低融資端成本,相較于調(diào)低mlf利率,降準提供的資金更多、成本更低,有助于銀行降低貸款利率;三是,從空間上看,目前準備金率仍有下行空間;從后續(xù)走勢看,若下行壓力未緩解,未來降準降息仍有空間;從市場影響看,貨幣寬松對股債均有利,成長板塊對利率走低更為敏感,債市雖然利好落地,但后續(xù)降息的預(yù)期仍在,牛市尚未走完。

 



 

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