一、市場回顧
1.1.一周綜述
重大事件:1、瑞華會計師事務所手中正在排隊的29家IPO項目均被證監(jiān)會暫停;2、中國6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤,同比下降3.1%;3、美國第二季度實際GDP年化初值環(huán)比增2.1%,預期增1.8%。
市場方面:上周科創(chuàng)板上市首周,首批科創(chuàng)板新股漲幅超預期,25只科創(chuàng)板新股首日平均漲幅140%,賺錢效應明顯;科創(chuàng)板上市首日,上證綜指下跌1.27%,隨后四連陽,收復周一跌幅,全周漲幅0.7%。板塊方面,受華為及蘋果新機發(fā)布影響,電子漲幅居首;光伏、計算機、5G等成長板塊表現較好。上周兩市成交額較上周小幅放量,北上資金全周凈流入25.91億。
展望本周:本周兩個重大事件,中央政治局會議以及美聯儲議息會議,兩個會議將定調后一個季度甚至后半年的流動性基調與市場的風格。美聯儲降息預期非常高,但最新的美國二季度GDP2.1%略超預期1.8%,實際降息與否需等待8月1日凌晨結果。國內經濟仍面臨下行壓力,預期7月政治局會議較4月政治局會議在政策力度與流動性方面有邊際加碼。行業(yè)方面建議關注景氣周期上行的5G及5G應用端相關產業(yè)鏈。
基本面:1季度GDP同比增長6.4%,2季度GDP同比小幅回落至6.2%。6月投資增速低位反彈至6.3%。6月PMI為49.4%,與5月持平;6月社會消費品零售總額同比增速為9.8%;6月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速為6.3%;6月工業(yè)企業(yè)利潤同比下滑3.1%。6月全國地產銷量增速-2.2%,較5月降幅收窄。
美國第二季度實際GDP年化初值環(huán)比增2.1%,預期增1.8%,前值增3.1%。實際個人消費支出季環(huán)比初值4.3%,預期增4%,前值增0.9%。核心PCE物價指數年化初值環(huán)比增1.8%,預期增2%,前值增1.2%。
估值:目前估值處于歷史均值水平。
流動性:1月份降準1%;4月19日央行進行TMLF操作;央行從5月15日起對部分中小銀行定向降準,釋放長期資金2800億;央行下調服務縣域的農村商業(yè)銀行人民幣存款準備金率至農村信用社檔次,5月15日、6月17日、7月15日分三次調整到位;6月9日人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會強調,將繼續(xù)支持中小銀行健康發(fā)展;MSCI納入權重由5%~20%外資流入加速;富時羅素納入A股,2019年6月、2019年9月和2020年3月執(zhí)行。
政策: 4月1日開始減增值稅,5月1日降社保費率;7月份,國家發(fā)改委、商務部發(fā)布《外商投資準入特別管理措施(負面清單)(2019年版)》;國務院印發(fā)《關于促進鄉(xiāng)村產業(yè)振興的指導意見》;國務院金融委辦公室發(fā)布11條擴大金融業(yè)對外開放措施;國務院同意建立由發(fā)展改革委牽頭的完善促進消費體制機制部際聯席會議制度。
風險點:經濟觸底不及預期;政策力度不及預期;中美經貿關系反復波折;美聯儲降息不及預期。
1.2.市場表現
主要指數
上周市場震蕩上行,創(chuàng)業(yè)板50領漲1.87%,上證50、滬深300、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指周漲1.2%以上,上證綜指、中證500漲幅1%以內,中證1000微幅收跌0.07%
圖:各主要股指周漲跌幅(單位:%)
數據來源:wind,富榮基金管理有限公司
行業(yè)板塊
上周各行業(yè)漲跌互現,電子、休閑服務、電氣設備領漲,電子漲幅5.85%居首。銀行、計算機、通信表現較好,有色金屬、房地產、農林牧漁跌幅靠前,有色金屬領跌3.83%。
個股而言,上周1549家公司上漲、2016家公司下跌,個股周漲跌中位數為-0.44%。
圖:上周各行業(yè)漲幅情況(單位:%)
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兩市成交額
上周兩市日均成交額3,778.13億元,成交量較上周小幅放量。
圖:上周兩市成交額(單位:億元)
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1.3.外圍市場
上周,外圍股市多數上漲。道指周漲0.14%,標普500周漲1.65%,納指周漲2.26%;富時100周漲0.54%,德國DAX周漲1.3%,法國CAC40周漲1.04%;日經225周漲0.89%,韓國綜合指數周跌1.34%,恒生指數周跌1.28%,臺灣加權指數周漲0.17%,孟買SENSEX30周跌1.18%。
圖:全球各指數漲幅情況(單位:%)
數據來源:wind,富榮基金管理有限公司
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二、產業(yè)資訊
1、華為發(fā)布首款5G手機Mate 20 X,定價6199元。這款機器搭載麒麟980芯片和巴龍5000芯片組,是全球首支搭載雙7納米5G終端芯片,支持NSA(非獨立組網)和SA(獨立組網)兩種5G模式。
2、《哪吒之魔童降世》成暑期檔黑馬,累計綜合票房達7億元,成為國產動畫電影票房亞軍,光線傳媒旗下公司為出品方。
三、重要資訊
1、證監(jiān)會:正會同有關方面推動盡快修改完善《證券法》《刑法》有關規(guī)定,擬對發(fā)行人、上市公司及其控股股東、實際控制人信息披露虛假,和會計師事務所、保薦人等中介機構未勤勉盡責等證券違法行為,大幅提高刑期上限和罰款、罰金數額標準,強化民事損害賠償責任,實施失信聯合懲戒。
2、瑞華會計師事務所手中正在排隊的29家IPO項目均被證監(jiān)會暫停。除正常IPO項目外,瑞華所還有科創(chuàng)板項目,包括已經注冊生效的瀾起科技和天準科技,正在排隊的國科環(huán)宇、龍軟科技、杰普特及建龍微納,以及已經終止科創(chuàng)板申請的海天瑞聲。
3、美國第二季度實際GDP年化初值環(huán)比增2.1%,預期增1.8%,前值增3.1%。實際個人消費支出季環(huán)比初值4.3%,預期增4%,前值增0.9%。核心PCE物價指數年化初值環(huán)比增1.8%,預期增2%,前值增1.2%。
4、中國6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤6019.2億元,同比下降3.1%,前值增1.1%。1-6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤29840.0億元,同比下降2.4%,降幅比1-5月份擴大0.1個百分點。
5、統(tǒng)計局:上半年工業(yè)利潤有所下降,主要是受汽車、石油加工以及鋼鐵等少數行業(yè)影響;由于市場需求低迷,上半年汽車制造業(yè)利潤大幅下降24.9%;受原油和鐵礦石價格上漲等因素影響,石油加工和鋼鐵行業(yè)利潤分別下降53.6%、21.8%;上述三個行業(yè)合計影響全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降6.3個百分點。
6、統(tǒng)計局:經初步核算,2018年全國“三新”經濟增加值為145369億元,相當于GDP的比重為16.1%,比上年提高0.3個百分點;按現價計算的增速為12.2%,比同期GDP現價增速高2.5個百分點。
7、中美兩國元首大阪會晤后,已有數百萬噸美國大豆裝船運往中國,同時美方宣布對110項中國輸美工業(yè)品豁免加征關稅,并表示愿意推動美國企業(yè)為相關中國企業(yè)繼續(xù)供貨,這顯示了雙方落實大阪會晤共識的意愿。
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