上證報訊(記者 朱文彬)2018年已落下帷幕,各家基金公司旗下基金產(chǎn)品業(yè)績排名榜也已出爐。2018年,全年債券型基金平均收益達(dá)到了4.55%。
記者從富榮基金獲悉,目前,該公司旗下共有5只債基,包括3只純債,2只二級債基,均有不錯表現(xiàn)。其中富榮富祥、富榮富興純債都是2017年3月9日成立,2018年這兩只純債基金經(jīng)歷一個完整會計(jì)年度,根據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù),從2018年初截至年底,富榮富祥純債年化收益率高達(dá)8.41%,居市場前10%;富榮富興純債年化收益率8.10%,位居市場前13%,兩只純債均收獲優(yōu)秀業(yè)績。
談到2018年純債基金的經(jīng)驗(yàn),富榮富祥、富榮富興基金經(jīng)理呂曉蓉介紹稱,現(xiàn)在回過頭來看2018年是一個債券大牛市,但在過去一年的多個時點(diǎn)宏觀基本面和相關(guān)政策都經(jīng)歷了一番調(diào)整,債市行情也有諸多挑戰(zhàn),并非一帆風(fēng)順。這也是2018年多數(shù)債基并沒有跑贏中債總財富指數(shù)的原因。去年一季度債市牛熊切換的時點(diǎn)多數(shù)債券基金仍保持2017年的短久期;二季度信用債經(jīng)歷了流動性幾近凍結(jié)的至暗時刻;三季度信用利差明顯修復(fù),利率債則震蕩回調(diào);四季度對經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期加劇利率債尤其是長端利率債重新進(jìn)入快步上漲軌道。行情的切換,考驗(yàn)著基金經(jīng)理對宏觀、政策的把握能力。
“可以看出來,我們的組合以信用債投資為特色?!眳螘匀乇硎荆闷诓呗陨?,一直避免過于激進(jìn)且并未隨波逐流。去年一季度久期略高于市場,除已知的經(jīng)濟(jì)下行壓力和跨年流動性相對寬松的因素之外,還源于當(dāng)時債券收益率高點(diǎn)下對普遍一致看空債市的懷疑;后面三四季度當(dāng)同業(yè)普遍把久期加上來之后,她組合的久期反而相對偏短,方向上仍然看好債券市場,不過對于組合構(gòu)建上因?yàn)槭切庞脗鶠橹?,所以還是盡量布局流動性較好的中短久期品種。
對于2019年的市場和操作策略,呂曉蓉認(rèn)為,利率債總體面臨較為有利的宏觀環(huán)境,預(yù)計(jì)仍將延續(xù)牛市。對于信用債,預(yù)計(jì)還有不少結(jié)構(gòu)性機(jī)會。企業(yè)盈利下滑與紓困政策同時作用下,違約情況仍會頻出但會保持點(diǎn)狀過程,系統(tǒng)性風(fēng)險的底線仍會守住。中高等級信用債為基本配置,龍頭民企債、優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)債和公益性屬性較強(qiáng)的城投債可貢獻(xiàn)一定超額收益。
盡管從目前看,大類資產(chǎn)配置的天平更傾向于無風(fēng)險資產(chǎn),但呂曉蓉覺得,2019年同時也應(yīng)關(guān)注到股票市場震蕩筑底曙光漸顯的過程,作為一名轉(zhuǎn)債研究員出身的基金經(jīng)理,她也時刻關(guān)注資產(chǎn)價格本身的變化帶來的機(jī)會,會適時布局固收增強(qiáng)品種。
據(jù)了解,2018年,富榮基金進(jìn)一步夯實(shí)了投研實(shí)力,引進(jìn)了擁有25年金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的原廣東華興銀行總行副行長蘇春華,任公司常務(wù)副總經(jīng)理兼首席投資官。蘇春華自1996年起參與了中國銀行間債券市場的創(chuàng)建及發(fā)展歷程,在金融市場尤其是固定收益市場業(yè)務(wù)方面具有較高的市場敏感度和政策敏感度;具有跨越多個經(jīng)濟(jì)周期的投資經(jīng)歷,債券市場長期投資業(yè)績優(yōu)秀;在業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的組織、管理、風(fēng)控、投資等方面具有豐富的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)。這些都為富榮基金投資業(yè)績的提升奠定了良好基礎(chǔ)。
自2016年1月25日成立以來,富榮基金在公司總經(jīng)理郭容辰的帶領(lǐng)下,樹立了以固收為主的經(jīng)營思路,專注于絕對收益,以“為客戶實(shí)實(shí)在在賺錢”作為目標(biāo)。
如今,富榮基金即將成立三周年,前瞻布局守得花開。公司深耕固收領(lǐng)域,旗下固收產(chǎn)品覆蓋貨幣基金、純債基金、二級債基等,此外,公司還積極在細(xì)分主題領(lǐng)域布局,推出了以富榮富開1-3年國開債純債、富榮富金專項(xiàng)金融債純債基金為代表的創(chuàng)新產(chǎn)品,充分滿足投資者的不同風(fēng)險偏好。2018年末,富榮基金非貨幣規(guī)模39億元,較2017年末有了較大提升,行業(yè)排名提升了20多名。
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