都是債基,業(yè)績?yōu)樯稌霈F(xiàn)“天壤之別”?
我們平常看到的債基有很多種,就像一棵果樹上有多個枝芽,但結(jié)的果質(zhì)量卻參差不齊,甚至相差很大。
據(jù)wind顯示,以一級投資類型來分類,剔除今年成立的,目前市場上共有約4000多只債券型基金,2022年上半年,業(yè)績最好的債基漲幅接近40%,而業(yè)績墊底的債基跌幅超15%,頭尾相差超50%。其實(shí)這種分化并不單單出現(xiàn)在今年上半年,大多數(shù)情況下,債基也是“同名不同命”。
原因是什么?
一般來說,根據(jù)投資范圍的差別債基細(xì)分為純債基金、二級混合型債基、可轉(zhuǎn)債基金等。其中,純債基金十分好辨認(rèn),產(chǎn)品名稱中會帶有“純債”二字,這類基金不投資股票、可轉(zhuǎn)債(可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分除外)、可交換債券,可謂“債性純正”,而且不低于80%的基金資產(chǎn)要投資債券,投資現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例合計不低于基金資產(chǎn)凈值的5%,其中,現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金和應(yīng)收申購款。
二級混合型債基投資不僅可以投資股票、權(quán)證、可分離交易可轉(zhuǎn)債券產(chǎn)生的權(quán)證等,還可以參與一級市場網(wǎng)上新股申購、因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股形成的股票等,但這部分風(fēng)險類資產(chǎn)在基金資產(chǎn)的比例不能超過20%,投資國債、金融債、企業(yè)債、央行票據(jù)等這類固定收益類資產(chǎn)的比例是不低于基金資產(chǎn)的80%。此前,二級混合型債基也在營銷時視作“固收+”的一種。
可轉(zhuǎn)債基金同樣好識別,產(chǎn)品名稱中的“轉(zhuǎn)債”很醒目。這類基金的固定收益類資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%,其中對可轉(zhuǎn)債的投資比例不低于固定收益類資產(chǎn) 的80%;股票、權(quán)證等非固定收益類資產(chǎn)的投資比例不高于基金資產(chǎn)的20%;現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%,其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等。
因?yàn)橥顿Y范圍不同,可轉(zhuǎn)債的漲跌跟對應(yīng)股票的漲跌基本呈正相關(guān),而純債基金的漲跌幅或跟利率債有關(guān)、或跟信用債關(guān)聯(lián)度高。
風(fēng)險提示:基金有風(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎。本文案不構(gòu)成投資建議,投資者據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)。
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